Das Wort ist eigentlich eine Entwicklung aus "am not", dass zu "amn't" zusammengezogen wurde (was man auch heute noch in einigen Dialekten finden kann). Da M und N nur schwer nebeneinander zu sprechen sind wurde daraus dann "ain't". Anfangs war dieses "ain't" nur für die erste Person Singular zu gebrauchen (und es gib auch heute noch Regionen, in denen das ausschließlich so ist), es wurde jedoch in der Umgangssprache einiger Gruppen auch nach und nach für andere Personalformen möglich.
Im heutigen englisch wird es als Slang eingestuft. Der Gebrauch ist von Region zu Region gegebenenfalls unterschiedlich, man findet fast alle der eben beschriebenen Stufen und auch andere Regeln. In einem Text sollte man es grundsätzlich nicht verwenden, außer wenn ausdrücklich Slang geschrieben werden soll, was man außer in der Dichtung nur in der wörtlichen Rede machen sollte.
Es ist in jedem Fall immer eine Present-Negative-Form von be